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2020年pos機投資分析報告
證券代碼：002316 證券簡稱：亞聯發展 公告編號：2021-065
本公司及董事會全體成員保證信息披露的內容真實、準確、完整，沒有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。
深圳亞聯發展科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）于2020年4月30日在指定信息披露媒體巨潮資訊網（網址為：http://www.cninfo.com.cn）披露了《2019年年度報告》。因工作人員填列疏忽，部分內容披露有誤，現將更正內容披露如下：
更正內容為《2019年年度報告全文》中第十二節“財務報告”之“七、合并財務報表項目注釋”11、固定資產。
更正前：
11、固定資產
單位：元
（1）固定資產情況
單位：元
更正后：
會計政策變更的原因及會計差錯更正的情況
財務人員在填報2019年年報系統時，由于工作疏忽，致固定資產及累計折舊明細錯位，加粗字體部分的為更正的內容。
除上述更正外，原報告其他內容不變，本次更正不會對公司2019年年度的財務狀況和經營成果產生影響。更正后的《深圳亞聯發展科技股份有限公司2019年年度報告》詳見巨潮資訊網（網址為：http://www.cninfo.com.cn）。由此給投資者造成的不便，公司深表歉意，敬請廣大投資者諒解。
特此公告。
深圳亞聯發展科技股份有限公司
董 事 會
2021年6月30日
證券代碼：002316 證券簡稱：亞聯發展 公告編號：2021-063
深圳亞聯發展科技股份有限公司關于公司控股股東及其一致行動人、實際控制人
及公司5%以上股東承諾事項的公告
深圳亞聯發展科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）原控股股東嘉興乾德精一投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“乾德精一”）及其實際控制人劉輝女士于2017年5月19日分別出具了《關于保證上市公司控制權穩定性的承諾函》（以下簡稱“相關承諾”）。后因乾德精一的普通合伙人、執行事務合伙人深圳精一投資管理有限公司、乾德精一未能履行生效判決，致使乾德精一持有的亞聯發展5,226萬股股票于2021年5月24日至2021年5月25日在西安市中級人民法院京東網司法拍賣網絡平臺上進行公開拍賣活動，大連永利商務發展有限公司（以下簡稱“永利發展”）以最高應價競得乾德精一持有的亞聯發展5,226萬股股票，并于2021年6月3日完成過戶登記手續，公司控股股東、實際控制人發生變更。
王永彬先生控制的永利發展及其一致行動人鍵橋通訊技術有限公司（以下簡稱“香港鍵橋”）合計持有公司7,625.0806萬股股份，占公司總股本的19.3963%，其中永利發展持有公司5,226萬股股份，占公司總股本的13.2937%，其一致行動人香港鍵橋持有公司2,399.0806萬股股份，占公司總股本的6.1027%。永利發展為公司控股股東，王永彬先生為公司實際控制人。
一、控股股東及其一致行動人、實際控制人相關承諾情況
為保證公司控制權穩定，有利于公司持續穩定運營，公司控股股東永利發展、實際控制人王永彬先生將承接原控股股東、實際控制人出具的相關承諾，繼續履行至原承諾履行期限屆滿時止，現出具相關承諾內容如下：
永利發展的一致行動人香港鍵橋曾出具相關承諾情況如下：
二、控股股東及其一致行動人股票質押情況
為保證控股股東及其一致行動人、實際控制人相關承諾的嚴格履行，控股股東永利發展及其一致行動人香港鍵橋、實際控制人王永彬先生出具了《關于保證上市公司控制權穩定性措施的說明》，永利發展在承諾期限內將不會質押其所持有的公司5,226萬股股票，在香港鍵橋持有的公司股票本次質押到期后，后續香港鍵橋持有公司股票的質押比例將不超過其持股總數的50%。同時，如香港鍵橋質押的股票在承諾期限內出現質押風險，實際控制人王永彬先生將提供相應的資金支持，以避免香港鍵橋出現違反承諾的情形。
三、公司5%以上股東承諾情況
乾德精一持有公司2,574萬股股票，占上市公司總股本的6.5476%，乾德精一現出具承諾內容如下：
四、其他
公司將積極督促相關承諾方嚴格履行其在有效期內的承諾內容，并嚴格按照相關法律法規的規定和要求，及時、真實、準確、完整地履行承諾事項進展情況的信息披露義務。
五、備查文件
1、永利發展、王永彬出具的《關于保證上市公司控制權穩定性的承諾函》；
2、永利發展、香港鍵橋、王永彬出具的《關于保證上市公司控制權穩定性措施的說明》；
3、乾德精一出具的《承諾函》。
證券代碼：002316 證券簡稱：亞聯發展 公告編號：2021-064
深圳亞聯發展科技股份有限公司關于
深圳證券交易所年報問詢函回復的公告
深圳亞聯發展科技股份有限公司（以下簡稱“亞聯發展”或“公司”）于2021年6月7日收到深圳證券交易所上市公司管理二部出具的《關于對深圳亞聯發展科技股份有限公司2020年年報的問詢函》（公司部年報問詢函【2021】第349號，以下簡稱“《問詢函》”），公司根據深圳證券交易所上市公司管理二部的要求，對《問詢函》中所列問題進行書面說明?，F將回復內容公告如下：
一、報告期內，你公司子公司開店寶科技實現營業收入、凈利潤分別為24.35億元、-1.3億元，同比分別減少32%、144%，主營業務-第三方支付行業實現毛利率18.57%，同比減少11.67%。請你公司補充說明：（1）結合開店寶科技報告期內主要經營數據、收費模式、核心競爭力、競爭對手分析等，補充說明開店寶科技營業收入、凈利潤下降的主要原因；（2）開店寶科技報告期內營業成本-第三方支付的硬件成本、服務費成本分別為9098萬元、18.92億元，同比分別增長93%、減少22.68%，請說明上述成本明細的具體情況，成本與收入變動的匹配性；（3）結合開店寶科技營業成本明細分析、采購模式、可比公司可比產品毛利率情況等，補充說明報告期內開店寶科技毛利率下降的原因。請年審會計師核查并發表明確意見。
回復：
1、開店寶科技主要經營數據、收費模式、核心競爭力、競爭對手及營業收入、凈利潤下降的原因分析
（1）主要經營數據
截至報告期末，開店寶科技集團有限公司（以下簡稱“開店寶科技”）累計售出MPOS支付終端2,844.71萬部，累計布放POS支付終端658.90萬部。受疫情影響，2020年公司第三方支付業務累計處理交易金額為30,387.07億元（支付+結算），較2019年下降26.77%。開店寶科技全年實現營業收入243,490.89萬元，同比下降31.89%，毛利率為18.57%，同比減少11.67%；開店寶科技歸屬于母公司凈利潤-9,781.79萬元，同比下降132.67%。
（2）收費模式
銀行卡收單業務的盈利模式為當持卡人通過POS機進行一筆交易時，收單業務的參與方均會對商戶收取一定的手續費。公司第三方支付業務的收入主要來自于向商戶收取的收單手續費。2016年3月14日，國家發展改革委及中國人民銀行聯合頒布《關于完善銀行卡刷卡手續費定價機制的通知》（發改價格(2016)557號），規定自2016年9月6日起，按照借記卡交易和貸記卡交易制定刷卡手續費，由收單機構與商戶協商確定具體費率，具體如下：
注：清算機構網絡服務費總計費率為0.065%，其中0.0325%向發卡行收取，因此不計入向商戶收取的手續費率中。
同時，該通知還規定，自2016年9月6日起的兩年內，按照費率水平保持總體穩定的原則，在上述費率基礎上，對非營利性的醫療機構、教育機構、社會福利機構、養老機構、慈善機構刷卡交易，實行發卡行服務費、網絡服務費全額減免；對超市、大型倉儲式賣場、水電煤氣繳費、加油、交通運輸售票商戶刷卡交易實行發卡行服務費、網絡服務費優惠，根據《關于發布銀聯卡刷卡手續費調整相關實施方案的函》（銀聯函【2016】94號），優惠類商戶的發卡行服務費、網絡服務費，按照標準類商戶資費水平的78%收取。上述過渡性優惠費率有效期原定為新費率體系實施后兩年，即2018年9月6日到期，根據中國銀聯2018年9月6日發布的《關于延長銀聯卡刷卡手續費優惠措施期限的函》，2018年9月6日起的兩年內，該優惠政策將延續實施，同時，銀聯總、分公司在實際執行中，為促進產業均衡發展，針對不同行業（保險、物流、公共繳費等）、地區（農村地區等）、業務類型（銀聯掃碼、NFC等）等亦給予一定的優惠費率及特殊計費政策。
（3）核心競爭力
經過多年的積累與沉淀，公司在產品、技術、團隊、渠道及服務、客戶關系、風控能力方面均形成了具有優勢的核心競爭力。
1）產品及技術優勢
開店寶科技專注于賦能中小微商戶智慧經營，通過提供基于場景的支付服務，為中小微商家提供專業的移動互聯網綜合服務解決方案。開店寶科技可以根據商戶需求，提供靈活方便的MPOS硬件和智能手機客戶端軟件APP，實現企業收單以及便民支付等有卡支付終端的智能化和移動互聯。MPOS硬件芯片實現加解密過程，全過程保證用戶數據安全，并充分發揮了有卡支付安全、大額的優勢，實現了“便捷+安全”支付。開店寶科技的智能POS產品，基于智能支付模塊研發，其技術規范嚴格按照中國銀聯智能銷售點終端規范、以及PCIPTS4.X標準設計，同時支持磁條/IC/NFC等銀行卡和1D/2D條碼支付（攝像頭軟件解碼實現）。開店寶科技提供的支付終端產品及技術系統平臺均通過了中國銀行卡檢測中心的檢測及中金認證中心的認證，達到了高安全、高可靠、高穩定、高性能的系統標準，為用戶提供了安全便利的使用環境。開店寶科技核心技術、風險控制系統、數據處理系統均為自行研發，共計擁有84項軟件著作權，在產品創新及系統穩定性等方面擁有優勢。
2）渠道及服務優勢
第三方支付業務通過長期、持續地拓展及服務，累積了良好的行業口碑和強大的市場營銷渠道，現已在各省市建立38家分支機構，業務范圍已覆蓋全國，并通過增加APP的種類滿足商戶的不同需求，進一步提升地位及商戶體驗感，針對市場的不斷變化，開店寶科技依托業務創新和技術創新，制定了標準化、規范化的統一的服務體系，形成了后臺管理、前臺銷售、集中運維、機具適配采購供應等一站式服務模式，滿足市場上的個性化需求。同時，為加強服務能力建設，開店寶科技在河南新鄉專門成立了專業化客服中心，每天超過100人的客服團隊通過電話、互聯網、移動APP等多種渠道，及時響應客戶需求，為客戶提供實名認證、賬戶查詢、業務咨詢與投訴等多種服務。
3）客戶關系優勢
開店寶科技憑借對支付用戶需求的深度了解和對新興支付技術的深刻理解，自成立以來即定位于拓展及服務小微商戶，為小微商戶提供高效快捷的支付服務，同時為其提供智慧經營模式的線下線上經營互動服務。開店寶科技對小微商戶實施高準入門檻審核，并搭建客戶信用累積體系，逐步積累了規模龐大、優質的小微客戶；同時，開店寶科技利用移動終端“終端即客戶”的特征，長期不懈地進行客戶教育并提供一系列增值服務，牢牢綁定客戶，培養客戶支付習慣，增強客戶黏性。
4）風控能力優勢
科技與支付深度交融的時代已經到來，開店寶科技始終高度重視風控能力建設，持續豐富、優化相關風控數據資產，不斷打磨自身科技能力，助力支付行業運作效率和服務能力的全面提升。在商戶管理方面，嚴格按照中國人民銀行、中國銀聯的風險交易監控系統規范建設，通過外包服務商管理、商戶準入、實名認證、人臉識別、銀行卡鑒權、征信評分等方式，對商戶風險進行綜合控制；同時通過風控系統規則的設置及相關科技手段，多維度合理限制商戶的刷卡額度、交易時間、交易頻次及交易地區等。在交易監控方面，通過從風險建模、評級、監控、預警等多個維度構建起一個7*24小時不間斷運行的“風控生態體系”，實時進行大數據挖掘比對，從數十個維度組建的近百余條風控規則中驗證核查每一筆資金往來，對潛在風險與安全隱患形成有效地預警，對偽卡、盜刷、移機等風險監控覆蓋率達到95%以上。
（4）競爭對手情況
在支付市場競爭方面，選取第三方支付行業以銀行卡收單業務為主的收單主體作為可比對象。
拉卡拉支付股份有限公司（以下簡稱“拉卡拉”），經營范圍包括銀行卡收單；互聯網支付；數字電視支付；預付卡受理；移動電話支付。2020年拉卡拉支付業務實現營業收入46.65億元，同比增長7.34%，支付業務毛利率為32.85%，同比下降8.86%。
深圳市新國都股份有限公司（以下簡稱“新國都”）全資子公司嘉聯支付有限公司是擁有全國性銀行卡收單業務牌照的第三方支付機構，2020年新國都收單業務實現營業收入15.60億元，同比下降3.06%，2020年其收單業務毛利率為19.63%，同比增長1.80%。
北京翠微大廈股份有限公司（以下簡稱“翠微股份”）的控股子公司北京?？迫谕ㄖЦ斗沼邢薰局鳡I業務為收單服務，2020年翠微股份第三方支付業務實現營業收入為28.41億元，同比下降2.55%，第三方支付毛利率為17.07%，同比下降0.02%。
仁東控股股份有限公司（以下簡稱“仁東控股”）的控制子公司廣州合利寶支付科技有限公司從事線上線下支付業務，2020年仁東控股第三方支付業務實現營業收入11.90億元，同比增長8.03%，第三方支付毛利率為16.25%，同比下降1.80%。
綜上，除了拉卡拉外，其他公司的第三方支付業務均存在不同程度的下降。拉卡拉收入增長，主要是拉卡拉存在較大的科技服務業務，2020年度拉卡拉的科技服務業務收入6.38億元。
（5）開店寶科技營業收入、凈利潤下降的原因分析
2020年，開店寶科技受疫情影響交易量同比下降，導致開店寶科技全年實現營業收入243,490.89萬元，同比下降31.89%，同時受市場競爭加劇、行業發展形勢等因素的影響，毛利率亦降低，凈利潤下降。
受疫情的影響，同行業公司2020年度的收入、毛利率出現了不同程度的下滑，開店寶科技的變化基本符合行業形勢。
2、開店寶科技硬件成本、服務費成本變動分析及收入與成本的匹配性
開店寶科技報告期內的主營業務為硬件銷售、收單服務兩部分。報告期內硬件成本同比增長93%，硬件銷售主要受銷售模式的影響，銷售和布放POS機在不同年份視營銷政策有不同的變化，2020年以銷售POS機給較大的機構為主，銷售額9,332萬元，較2019年銷售給分散的服務商5,735萬元相比有所增長，2020年POS機布放采用合作機構直接布放的模式，布放4,611萬元，較2019年布放16,457萬元有所下降，總體來看，2020年銷售和布放POS機的總量同比是下降的；服務費成本同比減少22.68%，主要受2020年疫情影響，交易量下降，收入規模減少影響，成本與收入變動相匹配。
硬件和服務費收入成本情況如下所示：
單位：萬元
3、開店寶科技毛利率下降的原因分析
（1）開店寶科技近三年毛利率情況對比表如下：
單位：萬元
（2）毛利率下降的原因分析
1）行業原因
2020年受疫情影響，消費者長期“宅”在家，通過線上渠道進行消費，許多商戶的線下獲客渠道被阻隔，線下消費類交易規模大幅減少。
隨著更多第三方支付機構加入，近兩年第三方支付行業競爭進入白熱化階段，為了占據更多的市場份額，第三方支付機構普遍性增加成本投入、降低收益率，以獲取C端市場。
開店寶科技2020年毛利率與同行業對比情況如下：
單位：萬元
綜上，對比同行業情況，公司收單業務毛利率處于正常水平。
2）具體業務分析
自2017年至今，開店寶科技從寶寶、點刷、大POS三個產品線發展到目前十五個以上的產品線，每年都有新增產品線，但因市場競爭激烈，為了開拓增量市場，新產品的定價并不高，毛利率均逐年下降，截止目前毛利率最高的還是原來的寶寶和點刷，但其隨著逐年的流失和新產品更新換代，其貢獻逐漸減少導致收單業務整體毛利率下降。
3）銀聯成本的影響
公司銀聯成本逐年增高，其中2019年比2018年增加了萬分之1.6，2020年比2019年增加了萬分之1.4。因考慮市場壓力未及時調整對服務商的結算價，進一步導致毛利率下降。
4）POS折舊費的影響
公司從2017年末開始從以前年度主要銷售POS變為布放POS，POS折舊費隨之增加，POS折舊費2017年度為1,622.14萬元、2018年度為6,109.32萬元、2019年度為13,794.55萬元、2020年度為15,858.13萬元。
會計師核查程序及核查意見：
1、針對上述事項，我們實施的主要審計程序：
審計過程中，我們首先對開店寶科技主要公司及主要業務流程進行了內部控制測試，然后對其進行了實質性審計，對主要科目執行了以下的主要審計程序：
（1）營業收入
1）了解和評價管理層與收入確認相關的關鍵內部控制的設計和運行有效性；
2）通過檢查銷售主要合同，評價相關業務收入確認時點是否符合企業會計準則的規定；
3）對本年記錄的收入交易選取樣本，核對發票、銷售合同及出庫單、驗收單等，評價相關收入確認是否符合公司收入確認的會計政策；
4）就資產負債表日前后記錄的收入交易，選取樣本，核對出庫單及其他支持性文件，以評價收入是否被記錄于恰當的會計期間；
5）我們通過合理的抽樣方法，選取了一定數量的客戶進行了函證；并對未回函的采取了替代測試程序，分析評估公司記錄的營業收入的真實性；
6）針對第三方支付業務收入，我們還實施了以下主要審計程序
①了解并測試管理層與收單業務收入確認相關的內部控制，以評價收入確認內部控制的設計和運行有效性；
②對公司的收單業務系統和MPOS系統的相關控制實施了IT審計；
③選取適當的銀聯結算單樣本，與公司收單業務系統和MPOS系統的資金結算情況進行了核對；
④對2020年度手續費收入與資金結算量比例進行了分析，并與上年數進行了比較分析；
⑤選取適當的手續費收入、分潤及返利成本樣本，對手續費收入、分潤及返利成本進行了重新計算。
（2）成本費用
1）了解和評價管理層與成本費用確認相關的內部控制的設計和運行有效性；
2）執行存貨監盤以及服務商函證程序，核對盤點日的賬實、賬賬差異，確保賬實相符、賬賬相符；
3）針對硬件出庫情況，檢查最后的出庫記錄，分析測試其出庫計價的準確性，以確定成本結轉的準確性；
4）針對服務商分潤情況，檢查分潤計算過程及服務商確認函，分析測試其分潤的準確性，同時，對分潤及返利進行了IT審計，以確定成本結轉的準確性；
5）執行硬件銷售成本截止性測試程序，抽查報表日前后出庫等原始憑證，并追查至記賬憑證，檢查已出庫存貨是否計入正確的會計期間；對各月毛利進行分析，測試收入與成本是否配比；
6）抽取大額的費用與對應的合同、發票及付款單據等資料進行檢查，以驗證各項費用發生的真實性；
7）抽取截止日前后若干天有關期間費用的記賬憑證，與原始憑證內容、日期等進行核對，以檢查期間費用的入賬是否存在跨期現象。
2、核查意見：
開店寶科技營業收入及毛利率大幅下降、導致凈利潤下降，主要是受新冠疫情、市場競爭加劇等因素的影響造成的。通過實施上述審計程序，我們認為：開店寶科技營業收入及成本、毛利率變動合理。
二、報告期末，你公司歸屬于上市公司股東的凈資產僅為2.37億元，商譽賬面價值5.62億元，商譽占凈資產比例為236.9%，其中2017年9月，你公司收購開店寶科技45%股權形成商譽8.59億元，報告期內，你公司對上述商譽計提減值準備3億元。請你公司：（1）結合開店寶科技報告期內業績情況、主要業務開展情況、核心競爭力分析、競爭對手分析等因素，說明對開店寶科技商譽減值測試的計算過程、商譽減值測試使用的關鍵參數、主營業務收入、主營業務成本增長率、毛利率5年期預測數據是否合理等，并說明發生減值跡象的時間、主要假設及依據，報告期內商譽減值準備計提是否充分。請年審會計師核查并發表意見。（2）充分提示商譽占凈資產比例較高的風險及未來商譽減值風險。
回復：
開店寶科技年報期內受疫情影響導致交易量同比下降，同時受市場競爭加劇、行業發展形式等因素的影響，毛利率亦下降，全年實現歸母凈利潤-9,781.79萬元，同比下降132.67%，出現減值跡象，根據公司聘請的中同華資產評估有限公司（以下簡稱“中同華評估”）出具的中同華評報字【2021】第010505號評估報告的評估結果，公司對購買開店寶科技45%股權計提商譽減值準備30,036.83萬元。
1、資產組的認定
2017年9月30日，公司收購開店寶科技45%的股權形成的非同一控制下的并購商譽。根據收購時點的認定，與商譽相關資產組（CGU）中包含經營性長期資產，在基準日資產負債表基礎上對非經營性資產負債、付息債務、流動資產、流動負債進行剝離后，確定與商譽相關資產組范圍具體如下：
單位：萬元
2、商譽減值的測試方法
根據《企業會計準則第8號-資產減值》的規定，公司通過對包含商譽的資產組或資產組組合的可收回金額與其賬面價值比較，以確定是否發生減值?？墒栈亟痤~的估計，應當根據資產組或資產組組合的公允價值減去處置費用后的凈額與其預計未來現金流量的現值兩者之較高者確定。
（1）開店寶科技商譽減值測試的計算過程
1）商譽減值測試的關鍵參數及其選取原因和合理性
資產的可收回金額根據被評估資產的壽命期內可以預計的未來經營凈現金流量的現值和被評估資產公允價值減去處置費用和相關稅費后凈額兩者之間較高者確定。在本評估項目中，公司對委估資產組組合沒有銷售意圖，不存在銷售協議價格；委估資產組組合也無活躍交易市場，無法獲取同行業類似資產組組合交易案例，故本次評估無法可靠估計委估資產組組合的公允價值減去處置費用后的凈額。根據《企業會計準則第8號——資產減值》，無法可靠估計資產組組合的公允價值減去處置費用后的凈額時，應當以該資產組組合預計未來現金流量的現值作為其可收回金額。
①主營業務收入、主營業務成本增長率、毛利率5年期預測如下：
注：A.預計收單服務收入增長12.15%，主要系考慮2020年新冠疫情對開店寶科技的影響，2021年隨著新冠疫苗的大批量接種，國內經濟將趨于正常，預計2021年開店寶科技的收入會有所增長；
B.預計毛利率有一定程度的增長，主要是考慮開店寶科技2017-2019年毛利率均超過30%，受新冠疫情的影響，2020年收入出現了大幅下降，導致2020年毛利率只有18.57%。但隨著市場趨于正常，預計2021年開店寶科技收入會有所增長，因此，預計2021年毛利率有一定程度的增長，以及2022年后毛利率基本穩定具有合理性。
②折現率的確定
“預計的未來經營凈現金流量的現值”方法采取折現率：
2019年度
2020年度
注：采用的折現率是反映當時市場貨幣時間價值和相關資產組特定風險的稅前利率，2020年商譽評估報告采用的折現率與2019年采用的折現率沒有大的變化；
③資產組組合的可收回金額的測算過程
單位：萬元
本次對開店寶科技的營業收入預測，主要結合已布放的POS機情況和服務商的協議簽訂情況等對2021年收入進行具體預測。2021年后續收入根據行業發展趨勢、企業未來戰略規劃、預期客戶開拓、產品結構等綜合因素測算，營業收入的預測是合理的。
按照收益額與折現率口徑一致的原則，本次折現率的確定是根據加權平均資本成本（WACC）方法計算得出，結合企業未來盈利情況、管理層未來的籌資策略，確定上市公司資本結構為企業目標資本結構比率，折現率的確定是合理的。
截至評估基準日2020年12月31日，經評估后與商譽相關的開店寶科技資產組組合于評估基準日的可收回金額不低于148,840.00萬元。
2）商譽減值測試主要假設及依據
①一般假設
A.本次評估以本報告所列明的特定目的為基本假設前提；
B.有序交易假設：交易假設是假設所有待評估資產已經處在交易的過程中，資產評估師根據待評估資產的交易條件等模擬市場進行估價；有序交易，是指在計量日前一段時期內相關資產或負債具有慣常市場活動的交易；
C.持續經營假設：持續經營假設是指假設委估資產/資產組按基準日的用途和使用的方式等情況正常持續使用，不會出現不可預見的因素導致其無法持續經營，相應確定估值方法、參數和依據；
D.公開市場假設：假設在市場上交易的資產，或擬在市場上交易的資產，資產交易雙方彼此地位平等，彼此都有獲取足夠市場信息的機會和時間，以便于對資產的功能、用途及其交易價格等作出理智的判斷；
E.國家現行的有關法律法規、國家宏觀經濟形勢無重大變化，賦稅基準及稅率、政策性征收費用等外部經濟環境不會發生不可預見的重大變化；
F.假設公司在現有的管理方式和管理水平的基礎上，無其他人力不可抗拒因素及不可預見因素對企業造成重大不利影響；
G.被并購方和委托人提供的相關基礎資料和財務資料真實、準確、完整；
H.評估人員所依據的對比公司的財務報告、交易數據等均真實可靠；
I.評估范圍僅以委托人及被并購方提供的評估申報表為準；
J.本次評估假設評估對象于年度內均勻獲得凈現金流。
②特殊假設
A.本次評估以本資產評估報告所列明的特定評估目的為基本假設前提；
B.國家現行的有關法律法規、國家宏觀經濟形勢無重大變化，利率、匯率、賦稅基準及稅率、政策性征收費用等外部經濟環境不會發生不可預見的重大變化；
C.本次評估假設被評估單位未來的經營管理班子盡職，并繼續保持現有的經營管理模式，經營范圍、方式與目前方向保持一致；
D.本次評估假設被評估資產按目前的用途和使用的方式、規模、頻度、環境等情況繼續使用，并未考慮各項資產各自的最佳利用；
E.假設公司在現有的管理方式和管理水平的基礎上，無其他人力不可抗拒因素及不可預見因素對企業造成重大不利影響；
F.被評估單位和委托人提供的相關基礎資料和財務資料真實、準確、完整；
G.評估人員所依據的對比公司的財務報告、交易數據等均真實可靠；
H.評估范圍僅以委托人及被評估單位提供的評估申報表為準，未考慮委托人及被評估單位提供清單以外可能存在的或有資產及或有負債；
I.企業制訂的經營計劃和采取的措施等能按預定的時間和進度如期實現，并取得預期效益；
J.本次評估假設企業于年度內均勻獲得凈現金流。
3）發生減值跡象的時間
開店寶科技2020年受疫情影響導致交易量同比下降，同時受市場競爭加劇、行業發展形式等因素的影響，毛利率亦下降，2020年實現歸母凈利潤-9,781.79萬元，同比下降132.67萬元，出現減值跡象。
4）商譽減值測試結果
單位：萬元
基于上述減值測試的結果，收購開店寶科技形成的商譽的可收回金額低于賬面價值66,726.85萬元，因此，公司管理層認為2020年12月31日需對收購開店寶科技形成的商譽（包括2019年3月1日控股子公司開店寶科技集團有限公司收購全城淘信息技術服務有限公司51%股權所形成的商譽）計提減值準備30,036.83萬元，商譽減值準備計提較為充分。
3、關于商譽占凈資產比例較高的風險及未來商譽減值風險的提示
公司2020年度計提開店寶科技相關資產商譽減值準備30,036.83萬元，截至2020年末，商譽賬面價值5.62億元（其中開店寶科技相關資產商譽賬面價值5.58億元），占公司總資產的22.59%，占歸屬于上市公司公司股東凈資產的236.90%。根據《企業會計準則》規定，本次重大資產重組形成的商譽不作攤銷處理，但需在未來每年年度終了進行減值測試。如開店寶科技經營所處的經濟、技術或者法律等環境以及其所處的市場在當期或者將在近期發生重大不利變化，或者有證據表明其經營績效已經低于或者將低于預期，則公司仍存在商譽減值的風險。若該部分商譽發生減值，則可能對上市公司當期損益造成不利影響。公司將加強對開店寶科技的內部控制與管理，促進其實現穩定經營與發展，并力爭通過發揮業務板塊的協同效應，提升開店寶科技的競爭力，降低商譽減值風險。敬請廣大投資者注意投資風險。
1）我們了解并評價了亞聯發展公司與資產減值相關的內部控制；
2）我們評估了管理層測試包含商譽的資產組的可收回金額所引入的重要參數和假設，包括我們對第三方支付行業過去經營情況的了解及未來發展趨勢的分析和判斷，并將資產組的歷史財務數據、行業發展趨勢與管理層做出的盈利預測數據進行了分析比較，檢查相關假設和方法的合理性；
3）評價管理層委聘的外部評估專家的勝任能力、專業素質和客觀性；與評估專家討論資產組的認定，及資產組的可收回金額的評估方法；
4）復核管理層編制的商譽所屬資產組可收回金額的計算表，比較商譽所屬資產組的賬面價值與其可收回金額的差異，確認是否存在商譽減值情況；
5）評價有關商譽的減值以及所采用的關鍵假設是否符合企業會計準則的要求。
2、核查意見：
經核查，我們認為：開店寶科技商譽減值測試的計算過程、商譽減值測試使用的關鍵參數及主要假設、主營業務收入、主營業務成本增長率、毛利率5年期預測數據是合理的，報告期內商譽減值準備計提是充分的。
三、2018年6月，你公司控股子公司上海即富分別以7300萬元、7000萬元收購浙江企管49%股權、福建即富49%股權。交易對手方承諾浙江企管2018年、2019年凈利潤合計不低于3,807萬元，實際實現凈利潤3,885.24萬元。交易對手方承諾福建即富2018年、2019年凈利潤合計不低于3,650萬元，實際實現凈利潤3,667萬元。請你公司：（1）結合浙江企管、福建即富2020年主要財務指標，補充說明浙江企管、福建即富2020年經營業績變動的合理性；（2）結合上述分析，補充說明浙江企管、福建即富2018年、2019年業績承諾精準達標的原因及合理性，浙江企管、福建即富以前年度凈利潤是否需要追溯調整的情形。請年審會計師核查并發表明確意見。
回復：
1、浙江企管、福建即富2020年主要財務指標及業績變動情況分析
浙江即富企業管理有限公司（以下簡稱“浙江企管”）、福建即富金服數據處理有限公司（以下簡稱“福建即富”）2020年主要財務指標如下：
單位：萬元
福建即富和浙江企管2020年營業收入及凈利潤下降的原因：
（1）疫情影響
因疫情原因導致市場需求下降，服務商業務拓展困難，2020年與2019年相比經福建即富推薦的商戶形成的交易量下降163.62億元，交易量同比下降22.27%，2020年營業收入同比下降63.12%；2020年與2019年相比經浙江企管推薦的商戶形成的交易量下降848億元，交易量同比下降52.99%，2020年營業收入同比下降61.76%。
營業收入下降導致福建即富和浙江企管實現的毛利下降，雖通過積極的降本增效，優化人員結構來減少費用，但總體上全年實現的凈利潤仍有所下降。
（2）行業競爭形式
國家陸續加強對第三方支付行業的監管力度，收單支付行業逐步進入成熟階段，行業競爭不斷加劇，行業收益率持續承壓，尤其在疫情的環境下，線下消費類交易規模大幅減少，服務商之間的競爭進入白熱化狀態。
（3）產品結構調整
福建即富和浙江企管交易量和營業收入受產品結構和營銷政策的影響較大，2018至2019年主推的產品即付寶、點刷、點POS等因調價導致喪失價格優勢，客戶流失；2020年主推的產品開賺寶類型少較為單一，鋪貨后因調價導致交易量難有起色，綜上，2020年產品結構單一而且價格喪失優勢導致總體交易量下滑，營業收入和凈利潤亦下降。
2、浙江企管、福建即富2018年、2019年業績承諾的完成情況
（1）行業分析
業績承諾期內，國家陸續加強對第三方支付行業的監管力度，“強監管”、“交備付”、“斷直連”等政策相繼落地。我國支付機構數量最多時達270家，此后央行不僅再未審批新的機構申請，而且陸續注銷了32家違規支付機構的業務許可證；另外，收單支付行業逐步進入成熟階段，行業競爭不斷加劇，行業收益率持續承壓。收單市場機構眾多，競品種類繁多，而且過去幾年中，互聯網企業也在蠶食收單支付市場，不斷有機構受到競爭環境影響而紛紛降低支付服務的費率，引發價格戰。浙江企管和福建即富為應對日益惡化的競爭環境，在合理合規的范圍內審慎調整產品政策和營銷策略，以提升公司產品競爭力和市場占有率。
（2）浙江企管、福建即富的經營情況
由于監管加強和競爭加劇，行業整體收益率持續承壓，加之浙江企管和福建即富積極響應國家政策要求，主動與存在合規風險的服務商終止合作，并依據市場環境調整產品政策和營銷策略，這些因素導致了2019年營業收入有所下滑。但浙江企管和福建即富在嚴格遵守國家各項法律法規和監管政策的基礎上通過經營管理層的不懈努力，取得了較好的經營業績。
1、浙江企管近三年主要經營指標如下表所示：
2019年度浙江企管由于主力產品調整，而不同產品間的分潤結算方式差異導致營業收入及營業成本下降；同時浙江企管對產品服務商結算政策進行了調整，整體毛利基本穩定。
2、福建即富近三年的主要經營指標如下表所示：
2019年度福建即富由于交易量較2018年下滑導致營業收入下降；主力產品點刷前期為更好拓展業務，給下級服務商較優惠的結算成本，2018年9月后通過結算成本調價促使毛利大幅提升。
3、浙江企管和福建即富確認收入和結轉成本的會計政策
浙江企管和福建即富的收入確認分硬件銷售和收單拓展服務兩部分。硬件銷售業務于貨物發出且客戶收到后確認收入，以銷售合同、銷售發票、出庫單、物流單及客戶收貨單為收入確認的依據；收單拓展服務收入確認以交易數據為基礎，按照各類渠道自然月交易，根據浙江企管、福建即富與開店寶支付核對數據確認收入；
浙江企管和福建即富的成本結轉分硬件銷售成本和收單拓展服務成本。硬件成本按照當月實際銷售出庫結轉；收單拓展服務成本包括：商戶拓展服務成本、POS機折舊攤銷，收單拓展服務成本按照月交易量對應實際應支付給服務商的分潤金額來結轉，該金額為計算機系統計算數據；投放POS機折舊攤銷成本根據固定資產原值、使用年限、凈殘值率按照平均年限法根據計算折舊金額。
4、信用政策情況
浙江企管歷年主要信用政策如下：
浙江企管首付款支付比例及賬期差異與產品品類及提貨量掛鉤，信用政策在承諾期內保持一致，沒有發生重大變更的情形，不存在利用變更信用政策的方式進行利潤調節以實現業績精準達標的情形。
福建即富歷年主要信用政策如下：
福建即富2018年信用政策中，首付款支付比例及賬期差異與產品品類及提貨量掛鉤；2019年信用政策調整為對于主要客戶可免于支付首付款，貨款可于次月起按5-10期進行分期支付。信用政策的適當調整是為了在競爭日益激烈的市場環境下鞏固及鼓勵主要客戶，不存在利用變更信用政策的方式進行利潤調節以實現業績精準達標的情形。
5、期后銷售退回的情況
浙江企管2018年銷售及布放POS機總量582,256臺，期后銷售退回15,111臺銷售金額85.04萬元，退貨率2.60%，2019年銷售及布放POS機總量248,299臺，未發生期后銷售退回。
福建即富2018年銷售及布放POS機總量346,616臺，期后銷售退回6,595臺銷售金額46.61萬元，退貨率1.90%，2019年銷售及布放總量152,259臺，期后銷售退回57臺銷售金額0.43萬元，退貨率0.04%。
浙江企管和福建即富業績承諾期內的期后銷售退貨率均處于合理范圍，故不存在利用期后銷售退回的方式進行利潤調節以實現業績精準達標的情形。
因上述原因，浙江企管和福建即富的業績符合真實的經營情況，不存在利用變更會計政策和會計估計、變更信用政策或期后銷售退回等方式進行利潤調節以實現精準達標的情形，不存在收入成本跨期或者不匹配的問題，不需要追溯調整以前年度凈利潤。
我們復核了公司上述回復，同時與年度財務報表審計過程中獲取的相關證據進行了核對。我們對浙江企管和福建即富業績承諾期間凈利潤實施的主要審計程序如下：
3）對報告期記錄的收入交易選取樣本，核對發票、合同及出庫單、簽收單或分潤收入確認單，評價相關收入確認是否符合公司收入確認的會計政策；
5）我們通過合理的抽樣方法，選取了一定數量的客戶進行了函證；并對未回函的采取了替代測試程序，分析公司記錄的營業收入的真實性。
3）針對出庫情況，檢查最后的出庫記錄，分析測試其出庫計價的準確性，以確定成本結轉的準確性；
4）針對服務商分潤情況，檢查分潤計算過程及服務商確認函，分析測試其分潤的準確性，以確定成本結轉的準確性；
5）執行銷售成本截止性測試程序，抽查報表日前后出庫等原始憑證，并追查至記賬憑證，檢查已出庫存貨是否計入正確的會計期間；對各月毛利進行分析，測試收入與成本是否配比；編制存貨流轉倒軋表，檢查存貨各環節結轉是否合理；
通過執行上述審計程序，我們認為：
（1）浙江企管、福建即富2020年經營業績變動是合理的；
（2）浙江企管、福建即富2018年、2019年業績是真實的，不存在需對浙江企管、福建即富以前年度凈利潤追溯調整的情形。
四、報告期末，你公司總資產24.89億元，總負債21.5億元，資產負債率高達86.38%，流動資產13.48億元，流動負債18億元，流動比率為0.75。請你公司結合同行業可比公司、公司主營業務分析、主要財務指標分析，補充說明報告期末公司資產負債率較高、流動比例低的原因，你公司是否充分提示流動性風險，擬采取的相關措施。
回復：
1、公司期末資產負債率較高、流動比率低的情況及原因分析
公司業務主要分智慧經營和智慧專網兩大領域：智慧經營主要從事第三方支付業務及商戶經營服務業務；智慧專網主要為能源、交通等行業提供信息通信技術解決方案。公司營業收入主要來源于第三方支付業務，其在2020年營業收入中占比74.25%，故選擇翠微股份、仁東控股和拉卡拉等從事第三方支付的上市公司作為同行業可比公司。對比同行業上市公司的資產負債率、流動比率指標如下：
（1）資產負債率
（2）流動比率
由上表可知：①2019年末和2020年末，公司的資產負債率分別為71.05%和86.38%，高于上述同行業可比公司資產負債率的平均值；②2019年末和2020年末，公司的流動比率分別為0.85倍和0.75倍，低于上述可比公司流動比率的平均值，但略高于仁東控股。
公司資產負債率較高、流動比例低的主要原因：（1）公司控股子公司開店寶科技受疫情影響交易量同比下降，同時受市場競爭加劇、行業發展形式等因素的影響，毛利率亦下降導致2020年度業績不達預期出現虧損，公司對購買開店寶科技45%的股權計提商譽減值3.00億元導致公司2020年虧損48,572萬元，期末凈資產下降至23,734萬元，資產負債率上升；（2）公司從事的第三支付行業屬于輕資產運營模式，非流動資產占比較小，整體的流動比率較低，公司2015至2020年的流動比率分別為1.4、1.38、0.96、0.74、0.85、0.75，公司自2017年購買開店寶科技后流動比率下降較明顯，其中2018年流動比率較低系當年分紅貨幣資金減少所致；（3）公司的銀行借款到期后難以續展形成凈融資流出，資金緊張導致流動資產減少，同時因資金緊張延遲支付對服務商或者供應商的貨款導致流動負債增加，流動比例降低；（4）公司前期收購開店寶科技45%股權的重大資產重組項目借款3.255億元一定程度上提高了公司的資產負債率。
2、流動性風險的提示及采取的相關措施
較高的資產負債率可能帶來財務費用較高、經營效率下降等風險，如果公司現金流不能支撐公司業務擴張將對公司造成很大財務風險，影響公司的未來發展。敬請廣大投資者注意投資風險。
公司目前工作重點在穩健經營，降低資產負債率，減少流動性風險，已采取或擬采取的應對措施主要有：
（1）鞏固第三方支付收單業務，提升其盈利能力，通過開店寶科技分紅等方式回收現金，降低資產負債率，增強公司資產質量，提升經營業績。
（2）積極盤活長期資產和加快長期資產處置，回籠資金，用于清償債務，改善公司資產結構和盈利能力。
（3）加強與銀行等金融機構合作，與其協商給予貸款展期、續貸或新增綜合授信，為企業持續發展做好資金準備。
五、報告期末，你公司預付賬款余額1.85億元，占期末流動資產比例為13.72%，前五名預付對象款項性質為預付服務費。請你公司結合公司采購模式、預付政策、與供應商結算模式、對比分析同行業公司，補充說明你公司報告期末預付賬款合理性。請年審會計師核查并發表明確意見。
回復：
1、按預付對象歸集的年末余額前五名的預付款情況
2、結合公司采購模式、預付政策、與供應商結算模式、對比分析同行業公司，補充說明你公司報告期末預付賬款合理性
（1）采購模式
公司的采購模式分專網業務和第三方支付業務兩類，專網業務的采購目前采用以銷定采的模式，承接項目時一般采用招投標方式，中標后會根據客戶要求制定成本分解清單并依清單進行具體采購；第三方支付業務的采購模式是接受服務商的商戶拓展服務及從硬件銷售商處購買POS機。
（2）預付政策
(下轉D59版)
以上就是關于2020年pos機投資分析報告,深圳亞聯發展科技股份有限公司 關于2019年年度報告的更正公告 的知識，后面我們會繼續為大家整理關于2020年pos機投資分析報告的知識，希望能夠幫助到大家！
