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銀匯通pos機(jī)的金融未來(lái)
剝離，繼續(xù)剝離！
作者 | 李逸明
編輯丨蔡真
來(lái)源 | 野馬財(cái)經(jīng)
國(guó)內(nèi)四大AMC（資產(chǎn)管理公司）之一的中國(guó)華融，“瘦身”仍在繼續(xù)。
4月19日，中國(guó)華融公告，擬將其所持有的華融湘江銀行40.53%股權(quán)公開轉(zhuǎn)讓，對(duì)應(yīng)掛牌價(jià)格119.81億元。
根據(jù)監(jiān)管要求，中國(guó)華融于北京金融資產(chǎn)交易所（北金所）發(fā)布華融湘江銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息及有關(guān)材料。目前，評(píng)估結(jié)果已經(jīng)財(cái)政部備案，掛牌公告期為自信息發(fā)布之日起20個(gè)工作日。
華融湘江銀行，是2010年初，華融在重組原株洲市商業(yè)銀行、湘潭市商業(yè)銀行、岳陽(yáng)市商業(yè)銀行、衡陽(yáng)市商業(yè)銀行和邵陽(yáng)市城市信用社（一般簡(jiǎn)稱“四行一社”）的基礎(chǔ)上，以新設(shè)合并的方式設(shè)立。
在中國(guó)不良資產(chǎn)處置行業(yè)全面商業(yè)化的進(jìn)程中，資管公司通過(guò)重組方式進(jìn)一步參與化解中小銀行風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)人員、業(yè)務(wù)和資源進(jìn)行整合，并增加品牌背書。華融湘江銀行，便是當(dāng)時(shí)的典型案例之一。
時(shí)移世易，早年的激進(jìn)擴(kuò)張卻為之后的發(fā)展埋下風(fēng)險(xiǎn)。2020年，中國(guó)華融虧損達(dá)1029.03億元。在加速剝離非核心資產(chǎn)，化解自身風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)程中，中國(guó)華融陸續(xù)將旗下公司進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。一系列舉措成效初顯，到2021年時(shí)，中國(guó)華融已經(jīng)扭虧為盈。
但對(duì)于中國(guó)華融來(lái)說(shuō)，“瘦身”這場(chǎng)戰(zhàn)役，或許尚未到結(jié)束的時(shí)候。
華融“瘦身”，從“多元化”到“修剪枝蔓”華融湘江銀行將被中國(guó)華融剝離，已傳出消息多時(shí)。早在去年11月，中國(guó)華融就公告稱，擬將其持有華融湘江銀行40.53%的股權(quán)、華融金融租賃79.92%的股權(quán)，全部對(duì)外公開轉(zhuǎn)讓。中國(guó)華融當(dāng)時(shí)還表示，這一舉動(dòng)是應(yīng)監(jiān)管部門對(duì)金融資產(chǎn)管理公司逐步退出非主業(yè)的要求。
華融湘江銀行最近一期財(cái)報(bào)顯示，截至2021年底，公司總資產(chǎn)達(dá)到4259.84億元，總負(fù)債達(dá)到3929.08億元。從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，華融湘江銀行2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入217.87億元，凈利潤(rùn)30.75億元。對(duì)比之下，2020年，華融湘江銀行營(yíng)業(yè)收入為104.61億元，凈利潤(rùn)28.69億元，2021年實(shí)現(xiàn)“雙增”。
評(píng)估機(jī)構(gòu)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司做出的評(píng)估結(jié)果顯示，截至2021年底，華融湘江銀行資產(chǎn)總計(jì)4098.32億元，負(fù)債總計(jì)3829.24億元，凈資產(chǎn)（不含永續(xù)債）269.07億元，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的對(duì)應(yīng)評(píng)估值為119.81億元。
事實(shí)上，中國(guó)華融的股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)展開多時(shí)。去年8月，中國(guó)華融發(fā)布消息，擬將持有的華融消費(fèi)金融70%股權(quán)對(duì)外公開轉(zhuǎn)讓。到去年12月時(shí)，其披露擬受讓方為寧波銀行，轉(zhuǎn)讓價(jià)格10.91億元。去年9月，中國(guó)華融公告，與銀登中心簽訂《產(chǎn)權(quán)交易合同》，擬向?qū)Ψ睫D(zhuǎn)讓華融交易中心79.6%股權(quán)，通過(guò)北京產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行公開掛牌出售。今年初，中國(guó)華融再度公告，將旗下華融證券71.99%的股權(quán)，以109.33億元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給國(guó)新資本。
這樣的場(chǎng)景，在10多年前難以想象。自2009年起，華融開啟迅速擴(kuò)張，一步步從政策性金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)化全牌照大型金控集團(tuán)。到2017年末，中國(guó)華融旗下已經(jīng)擁有華融證券、華融金融租賃、華融湘江銀行、華融信托、華融期貨、華融消費(fèi)金融等多家營(yíng)運(yùn)子公司，對(duì)外提供不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理、銀行、證券、信托、金融租賃等多牌照、多功能、一攬子綜合金融服務(wù)。
但事實(shí)證明，這樣狂飆突進(jìn)不僅沒(méi)有減少華融自身風(fēng)險(xiǎn)，反倒使其自身置于治理真空中。
中金分析稱，“華融集團(tuán)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)積累主要集中在華融匯通、華融實(shí)業(yè)和華融國(guó)際幾家非金融子公司、以及持有金融牌照的華融證券、華融信托、華融金融租賃等，這些公司賬面仍有大額信用風(fēng)險(xiǎn)敞口且杠桿高企，債務(wù)的償還依賴金融資產(chǎn)的變現(xiàn)回收，資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題值得關(guān)注。”
多元化未能增強(qiáng)綜合實(shí)力反成業(yè)績(jī)拖累，而主業(yè)穩(wěn)定且突出，華融轉(zhuǎn)讓子公司全面回歸主業(yè)，既是落實(shí)監(jiān)管要求，也是為公司自身更好發(fā)展的必然選擇。
目前，“瘦身”在業(yè)績(jī)上的回報(bào)已經(jīng)顯現(xiàn)。年報(bào)顯示，整個(gè)2021年，中國(guó)華融營(yíng)業(yè)收入達(dá)到930.67億元，同比增長(zhǎng)23.4%；營(yíng)業(yè)支出達(dá)到836.334億元，同比減少52.7%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)到3.78億元。在2020年“千億巨虧”之后，中國(guó)華融在2021年已經(jīng)一舉扭虧為盈。
同時(shí)，中國(guó)華融不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)分部，實(shí)現(xiàn)收入517.48億元，同比減少14.3%，實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)72.06億元，同比增長(zhǎng)135.4%。
成就“宇宙第一大行”，市場(chǎng)占比一度達(dá)40%2012年10月12日，財(cái)政部、中國(guó)人壽共同發(fā)起設(shè)立的國(guó)有大型非銀行金融企業(yè)中國(guó)華融，其前身為成立于1999年的中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司，對(duì)應(yīng)接收中國(guó)工商銀行的不良資產(chǎn)。
完成股份制改造的華融，于2014年8月引入戰(zhàn)略投資，中國(guó)人壽、美國(guó)華平集團(tuán)、中信證券國(guó)際等八方共計(jì)投資145.43億元。次年中國(guó)華融登陸香港聯(lián)交所，代碼2799。
這段時(shí)間，中國(guó)不良資產(chǎn)管理行業(yè)也大致經(jīng)歷了政策性業(yè)務(wù)、商業(yè)化轉(zhuǎn)型和全面商業(yè)化三個(gè)階段發(fā)展；參與主體也日漸豐富，從四大資產(chǎn)管理公司逐漸擴(kuò)展到地方金融資產(chǎn)管理公司、民營(yíng)資產(chǎn)管理公司和外國(guó)投資機(jī)構(gòu)等。
90年代末銀行系統(tǒng)壞賬形勢(shì)十分嚴(yán)峻。1999年國(guó)務(wù)院相繼批準(zhǔn)成立了信達(dá)、華融、東方和長(zhǎng)城四家全國(guó)性AMC，各由財(cái)政部出資100億元全資控股，負(fù)責(zé)剝離處置四大行的不良資產(chǎn)。
據(jù)美林公司估計(jì)，1998年中國(guó)四家國(guó)有商業(yè)銀行的平均壞賬比率為29％，J.P摩根銀行的估計(jì)數(shù)為36％，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)保守觀點(diǎn)估計(jì)的壞賬率也在30%左右。作為對(duì)比，2020年底全國(guó)商業(yè)銀行的不良貸款率為1.84%。
信達(dá)、華融、長(zhǎng)城、東方分別對(duì)口中國(guó)建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行，承接下總計(jì)1.4萬(wàn)億元的巨額壞賬。其中，華融化解工商銀行4077億元不良貸款。6年后，工商銀行完成股改并上市，2020年12月工商銀行總資產(chǎn)33萬(wàn)億元，是1999年的10倍。成為如今“宇宙第一大行”。
全面商業(yè)化后，資產(chǎn)管理公司主要通過(guò)市場(chǎng)化手段批量收購(gòu)銀行不良貸款，加快金融體系風(fēng)險(xiǎn)出清。據(jù)銀保監(jiān)會(huì)公布數(shù)據(jù)，2020年銀行業(yè)處置不良資產(chǎn)3.02萬(wàn)億元。而據(jù)華融公布，其全年收購(gòu)資產(chǎn)包規(guī)模超1800億元，市場(chǎng)占比40%，可大致估算2020年資產(chǎn)管理公司共收購(gòu)處置銀行業(yè)不良資產(chǎn)4500億元，約占銀行業(yè)處置總額的15%，其中還不包括重組等手段處置的不良。
除了批量收購(gòu)處置金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)以外，資管公司也通過(guò)重組方式進(jìn)一步參與化解中小銀行風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)人員、業(yè)務(wù)和資源進(jìn)行整合，并增加品牌背書。文章開頭提到的華融湘江銀行，即為此典型案例之一。
不良資產(chǎn)處置提速，地方AMC已增至59家去年4月初，華融董秘、副總裁徐勇力就年報(bào)事件回答記者提問(wèn)時(shí)表示，中國(guó)華融近年來(lái)堅(jiān)持聚焦主業(yè)、回歸本源……加快不良資產(chǎn)收購(gòu)處置力度。
2020年疫情襲來(lái)，金融對(duì)實(shí)體企業(yè)的重要性顯得更加突出。在此背景下，中國(guó)華融的問(wèn)題企業(yè)重組業(yè)務(wù)新增投放保持增長(zhǎng)，落地實(shí)施中國(guó)重汽、云南城投、“15華聯(lián)債”收購(gòu)重組等一批國(guó)企主輔業(yè)剝離、大型實(shí)體企業(yè)紓困、違約債券收購(gòu)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)；同時(shí)，中國(guó)華融對(duì)股權(quán)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，全年實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目35個(gè)，六成以上投向科技創(chuàng)新、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。
中國(guó)華融的一系列主動(dòng)舉動(dòng)，跟整個(gè)大環(huán)境也有一定關(guān)系。《中國(guó)地方資產(chǎn)管理行業(yè)白皮書（2020）》顯示，截至2020年末，不良貸款余額已達(dá)3.5萬(wàn)億元，較年初增加2816億元。市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，入局者也在增多。
銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月份，地方AMC名單已達(dá)到59家，總資產(chǎn)超6000億元。其中，近一半的機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)100億元。這里面的“競(jìng)爭(zhēng)者”，已經(jīng)不限于“國(guó)家隊(duì)”，部分民營(yíng)機(jī)構(gòu)也開始“掘金”不良資產(chǎn)市場(chǎng)，截至2020年底，已有5家民營(yíng)背景地方AMC獲批開業(yè)。
不良資產(chǎn)收購(gòu)業(yè)務(wù)在當(dāng)前環(huán)境下迎來(lái)春天。當(dāng)前社會(huì)不良資產(chǎn)增多、AMC經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大、由對(duì)公不良貸款拓展至個(gè)人不良貸款的背景下，AMC公司作為能夠提供長(zhǎng)久期資金的實(shí)體，重要性日益增強(qiáng)。在此背景下，身為國(guó)內(nèi)四大AMC之一，華融自身在整個(gè)不良資產(chǎn)處置行業(yè)，地位仍然不可小覷。
以不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主業(yè)的資產(chǎn)管理公司，積極收購(gòu)銀行推出的不良資產(chǎn)包，同時(shí)也加快了不良資產(chǎn)處置的速度，正在積極探索運(yùn)用投行化思維，借助綜合手段處置不良資產(chǎn)。
有行業(yè)專家認(rèn)為，選取適當(dāng)?shù)那腥朦c(diǎn)，打造資本性投行模式，對(duì)于盤活資產(chǎn)管理公司存量資產(chǎn)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分重要。當(dāng)前，國(guó)企主輔業(yè)剝離、大中型民企并購(gòu)重組、上市公司紓困、中小金融機(jī)構(gòu)救助等都是資產(chǎn)管理公司實(shí)施投行技術(shù)的領(lǐng)域。行業(yè)人士分析表示，對(duì)于華融控股的金融及非金融子公司來(lái)說(shuō)，在監(jiān)管鼓勵(lì)四大AMC回歸主業(yè)及子公司資產(chǎn)質(zhì)量對(duì)華融集團(tuán)形成拖累的背景下，不排除有繼續(xù)剝離重組的可能性。
對(duì)于華融剝離旗下資產(chǎn)“瘦身”，你還有哪些了解和看法？留言區(qū)聊聊吧。
以上就是關(guān)于銀匯通pos機(jī)的金融未來(lái),華融120億清倉(cāng)華融湘江銀行的知識(shí)，后面我們會(huì)繼續(xù)為大家整理關(guān)于銀匯通pos機(jī)的金融未來(lái)的知識(shí)，希望能夠幫助到大家！
