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匯付天下pos機(jī)如何申請(qǐng)辦理
作者: 麻袋研究院
6月15日，第三方支付服務(wù)提供商匯付天下股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“匯付天下”）在港交所正式掛牌交易，兩日跌幅13.6%。
此外，據(jù)瑪麗·米克爾的《2018年互聯(lián)網(wǎng)趨勢(shì)報(bào)告》顯示，中國(guó)移動(dòng)支付領(lǐng)域兩大巨頭支付寶和財(cái)付通的市場(chǎng)份額合計(jì)高達(dá) 92%，剩下8%的市場(chǎng)份額將由其他241家第三方支付機(jī)構(gòu)共享，第三方支付領(lǐng)域寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局初步形成。面對(duì)如此嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，匯付天下如何突圍？
1.匯付天下簡(jiǎn)介
匯付天下成立于2006年，主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域?yàn)橹Ц斗?wù)和金融科技服務(wù)，于2010年成為首家獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)開展基金銷售支付結(jié)算業(yè)務(wù)的支付公司，2011年成為首批獲得央行支付業(yè)務(wù)牌照的公司。
據(jù)招股書披露，匯付天下此次全球發(fā)售2.25億股其中香港發(fā)售10%，國(guó)際發(fā)售90%，招股價(jià)7.5港元/股，,募集金額16.87億港元，所得款項(xiàng)主要用于技術(shù)研發(fā)、戰(zhàn)略投資、償還銀行借款、渠道拓展、人才招募及培養(yǎng)等，具體用途如表1所示。
2. 第三方支付行業(yè)簡(jiǎn)介
（1） 第三方支付發(fā)展歷史
麻袋研究院認(rèn)為，第三方支付服務(wù)是指具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的非銀行信用中介，為其客戶與客戶之間提供的支付處理及結(jié)算服務(wù)的支付模式，主要可分為POS支付、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付和跨境支付四類。誕生于1999年的首信易支付成為該行業(yè)最早吃“螃蟹”的企業(yè)。自誕生19年以來(lái)，中國(guó)的第三方支付行業(yè)大概經(jīng)歷了三個(gè)階段：
第一階段（1999～2004）主要是以中國(guó)銀聯(lián)通過(guò)組建銀行間清算系統(tǒng)，構(gòu)建的POS機(jī)物理網(wǎng)絡(luò)，解決了交易過(guò)程中的信任問(wèn)題。此階段由于第三方支付還處于早期發(fā)展階段，其影響力和覆蓋范圍均有限，因此也沒(méi)有相關(guān)政策措施出臺(tái)。
第二階段（2005～2013）淘寶、京東等電子商務(wù)平臺(tái)的發(fā)展壯大，以支付寶和財(cái)付通為代表的眾多第三方支付服務(wù)平臺(tái)以其便捷性和安全性迅速崛起，第三方支付行業(yè)進(jìn)入持續(xù)穩(wěn)定的“黃金”增長(zhǎng)期。這一時(shí)期，第三方支付行業(yè)發(fā)展極其迅猛并形成一定規(guī)模，對(duì)銀行等傳統(tǒng)貨幣支付機(jī)構(gòu)造成了較大沖擊，同時(shí)行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈。因此，國(guó)務(wù)院及相關(guān)部門陸續(xù)發(fā)布了一系列相關(guān)政策措施用于規(guī)范電子商務(wù)市場(chǎng)的發(fā)展和網(wǎng)上支付環(huán)境建設(shè)。
第三階段（2014～目前）掃碼支付普及，無(wú)現(xiàn)金社會(huì)開始全球推廣。自2014年起，銀行卡取現(xiàn)規(guī)模開始逐年下降，第三方支付逐步代替現(xiàn)金支付。財(cái)付通依靠微信、QQ強(qiáng)大的社交屬性，在2014年后開始發(fā)力，逐步拉近與支付寶的距離，并于2017年市場(chǎng)份額達(dá)到40%左右，形成雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局。與此同時(shí)，央行發(fā)布一系列相關(guān)法律法規(guī)規(guī)范第三方支付行業(yè)的發(fā)展，第三方支付機(jī)構(gòu)在移動(dòng)支付體系中作為補(bǔ)充者的角色被政府定位。這一時(shí)期，國(guó)內(nèi)第三方支付市場(chǎng)趨于成熟，用戶規(guī)模趨于穩(wěn)定，增速開始減緩。
但是，國(guó)外市場(chǎng)開始發(fā)力。據(jù)阿里巴巴財(cái)報(bào)顯示，截至2018年3月31日，支付寶與其全球合資伙伴一起在全球?yàn)榧s8.7億年活躍用戶提供服務(wù)，其中海外客戶超過(guò)2億。
（2） 第三方支付行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
中國(guó)第三方支付的參與者主要包括中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀聯(lián)、非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付清算平臺(tái)（網(wǎng)聯(lián)）、商業(yè)銀行、第三方支付服務(wù)商及其客戶。第三方支付行業(yè)過(guò)去幾年增長(zhǎng)迅速，在監(jiān)管部門的規(guī)范下，由野蠻生長(zhǎng)的狀態(tài)趨于合規(guī)持牌經(jīng)營(yíng)。
據(jù)匯付天下招股書披露，2017年，第三方支付交易量合計(jì)約為152.9萬(wàn)億元，其中移動(dòng)支付占比63.9%，而2012年移動(dòng)支付僅占支付交易量的4.8%。隨著用戶支付習(xí)慣的培養(yǎng)和支付場(chǎng)景的滲透，預(yù)計(jì)移動(dòng)支付將以39.4%的復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，并于2021年達(dá)到人民幣368.8萬(wàn)億元。
麻袋研究院認(rèn)為，中國(guó)第三方支付市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素主要有以下四點(diǎn)：（1）消費(fèi)者支付習(xí)慣的培養(yǎng)和改變；（2）支付技術(shù)的進(jìn)步和支付場(chǎng)景的不斷豐富；（3）智能手機(jī)用戶和線下小微商戶的持續(xù)增長(zhǎng)；（4）更加積極主動(dòng)的政府監(jiān)管等。目前來(lái)看，第三方支付行業(yè)的發(fā)展主要呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：
1)牌照發(fā)放區(qū)域分布極不平衡。據(jù)億歐網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截止2018年1月，央行共計(jì)發(fā)放271張支付牌照，其中被注銷28張，市場(chǎng)剩余243張。持牌經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)分布在北上廣深、江蘇、浙江和山東的第三方支付平臺(tái)占總機(jī)構(gòu)數(shù)的70%以上，區(qū)域分布極不平衡。
2)交易規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)，增速開始放緩。據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2016年、2017年中國(guó)第三方支付綜合支付交易規(guī)模分別為107.3萬(wàn)億和160.4萬(wàn)億，增長(zhǎng)率分別為105.2%和49.5%。預(yù)計(jì)未來(lái)三年交易規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)，但隨著用戶和資本對(duì)行業(yè)推動(dòng)的邊際效應(yīng)遞減，增長(zhǎng)率會(huì)逐步放緩。
3)寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局初步形成，馬太效應(yīng)明顯。支付寶和財(cái)付通分別憑借其領(lǐng)先的電子商務(wù)平臺(tái)和社交屬性，獲得較多用戶青睞，加之兩家支付巨頭開始積極布局B端市場(chǎng)和境外支付領(lǐng)域。同時(shí)，中國(guó)銀聯(lián)攜手各家商業(yè)銀行，憑借其特殊的背景優(yōu)勢(shì)，共同推出“云閃付APP”，積極布局移動(dòng)支付領(lǐng)域。目前來(lái)看， 整個(gè)第三方支付行業(yè)未來(lái)可能產(chǎn)生強(qiáng)者越強(qiáng)，弱者越弱的“馬太效應(yīng)”。據(jù)匯付天下招股書披露，支付寶和財(cái)付通二者市場(chǎng)規(guī)模合計(jì)達(dá)59.8%，第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)的兩家市場(chǎng)規(guī)模合計(jì)70.9%，移動(dòng)支付領(lǐng)域市場(chǎng)份額更是高達(dá)90%。
4)穿透式強(qiáng)監(jiān)管將繼續(xù)、第三方支付牌照成稀缺資源。今年以來(lái)，超范圍經(jīng)營(yíng)跨境支付業(yè)務(wù)、未按規(guī)定審核客戶身份信息、變?cè)煦y行卡信息、為無(wú)證機(jī)構(gòu)提供交易接口、備付金管理不規(guī)范等涉嫌違規(guī)問(wèn)題遭到央行重罰。據(jù)支付圈數(shù)據(jù)顯示，僅2017年央行對(duì)第三方支付平臺(tái)共開出罰單109張，累計(jì)金額2819.8萬(wàn)元。截至目前，注銷第三方支付牌照28張，其中2017年注銷20張。與此同時(shí)，央行于2016年8月宣布 “一段時(shí)期內(nèi)原則上不再批設(shè)新的第三方支付機(jī)構(gòu)”。這讓第三方支付牌照變成稀缺資源，并購(gòu)價(jià)格持續(xù)飆升。一張擁有“全牌照”（互聯(lián)網(wǎng)支付、預(yù)付卡發(fā)行與受理、移動(dòng)電話支付、固定電話支付、銀行卡收單）的第三方支付機(jī)構(gòu)，收購(gòu)叫價(jià)高達(dá)人民幣30億元。
3. 匯付天下主營(yíng)業(yè)務(wù)介紹
匯付天下主營(yíng)業(yè)務(wù)主要是移動(dòng)POS服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)，收入合計(jì)14.48億，占總收入的83.9%。其中，來(lái)自移動(dòng)POS服務(wù)的收入由2016年的人民幣7.05億元增至2017年的人民幣12.08億元，主要是得益于小微商戶客戶的大幅增加及移動(dòng)POS支付滲透率和市場(chǎng)接受度的提高。互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)收入由2016年1.88億元增加至2017年的2.4億元，主要是針對(duì)特定垂直行業(yè)的企業(yè)，向其提供定制化行業(yè)解決方案，使企業(yè)能夠通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行付款。
此外，通過(guò)加強(qiáng)與ISO和SaaS提供商的合作以及POS服務(wù)費(fèi)率的上升，匯付天下2017年來(lái)自金融科技服務(wù)、POS服務(wù)、移動(dòng)支付和跨境支付的收入分別為人民幣9990萬(wàn)元、6830萬(wàn)元、 9210萬(wàn)元和1400萬(wàn)元，其中金融科技服務(wù)主要包括：金融科技SaaS（賬戶管理服務(wù)、技術(shù)運(yùn)營(yíng)支持及風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)）及數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的增值服務(wù)。
4. 匯付天下財(cái)務(wù)分析
（1）銷售成本大于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度
2017年12月31日，匯付天下支付交易量首次突破萬(wàn)億大關(guān)，達(dá)到人民幣1.14萬(wàn)億。從收入呈列表來(lái)看，匯付天下2015—2017年收入分別為5.56億、10.95億及17.26億元，增幅分別為97%與57.7%。支付服務(wù)收入占比由2015年的86.2%增至2017年的94.0%，其中移動(dòng)POS服務(wù)貢獻(xiàn)率最大，占支付服務(wù)收入70.0%，主要原因是小微商戶客戶由2016年的160萬(wàn)家增至2017年的580萬(wàn)家。
值得注意，2015年至2017年，金融科技服務(wù)為其產(chǎn)生的收入持續(xù)增長(zhǎng)分別為7470萬(wàn)、6960萬(wàn)和9990萬(wàn)，但對(duì)總收入的貢獻(xiàn)持續(xù)下降，分別為13.4%、6.4%和5.8%。
從銷售成本來(lái)看，2015至2017年匯付天下銷售成本分別為2.98億、6.31億及11.59億，增幅分別為112%與84%。值得注意的是，銷售成本的增長(zhǎng)幅度大于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度。據(jù)招股書披露，銷售成本增長(zhǎng)的主要原因是移動(dòng)POS客戶支付交易量和支付終端折舊的大幅增加。
（2）單個(gè)小微商戶年凈利潤(rùn)僅28.8元
從披露的利潤(rùn)呈列表來(lái)看，匯付天下于2016年成功扭虧為盈，凈利潤(rùn)為1.2億元，增幅高達(dá)2204%；2017年凈利潤(rùn)1.67億元，增幅38.9%。因?yàn)閰R付天下主要布局于B端小微商戶，不妨合理假設(shè)匯付天下的利潤(rùn)構(gòu)成全部來(lái)自于其580萬(wàn)小微商戶客戶，單個(gè)小微商戶一年給匯付天下貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)只有28.8元。由此可見該行業(yè)在支付寶和財(cái)付通雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局背景下，競(jìng)爭(zhēng)不可謂不慘烈。
5. 匯付天下競(jìng)爭(zhēng)性分析
（1）針對(duì)B端客戶
支付寶、財(cái)付通的業(yè)務(wù)模式主要利用其強(qiáng)大的線上流量資源、品牌效應(yīng)及紅包補(bǔ)貼策略，針對(duì)C端和B端，各個(gè)支付場(chǎng)景全面滲透，特別是在C端，二者合計(jì)市場(chǎng)份額超過(guò)90%。
與支付寶、財(cái)付通等巨頭全面布局不同，目前匯付天下主要是與ISO、渠道合作伙伴及直銷團(tuán)隊(duì)建立廣泛合作，面向小微商戶、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、垂直行業(yè)公司等B端客戶。據(jù)招股書披露，截止2017年12月31日，匯付天下的基礎(chǔ)客戶超過(guò)580多萬(wàn)小微商戶、1500家互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)及各垂直行業(yè)的4000多家公司，
（2）支付方式兼容性強(qiáng)
支付寶、微信等支付方式相互之間兼容性較弱，這給了匯付天下機(jī)會(huì)。據(jù)招股書披露，匯付支付使客戶能夠使用銀聯(lián)卡、網(wǎng)上銀行、支付寶、微信支付、銀聯(lián)云閃付和Apple Pay等多種支付方式付款。這種差異化的市場(chǎng)布局，為其在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中贏得一席之地。
（3）廣泛的ISO網(wǎng)絡(luò)覆蓋+高效的直銷團(tuán)隊(duì)
匯付天下作為國(guó)內(nèi)首家為POS服務(wù)及移動(dòng)POS服務(wù)建立ISO網(wǎng)絡(luò)的第三方支付服務(wù)機(jī)構(gòu)，截止2017年12月31日，已建立由1800多家ISO組成的ISO 網(wǎng)絡(luò)，覆蓋了中國(guó)120多個(gè)地級(jí)市。
利用ISO網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，以及強(qiáng)大的直銷團(tuán)隊(duì)，匯付天下在航空票務(wù)、基金、公共事業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融等重點(diǎn)垂直行業(yè)，包括其上游和下游市場(chǎng)參與者的銷售及拓展，收獲頗多。如在航空票務(wù)市場(chǎng)，根據(jù)Frost&Sullivan的資料，按市場(chǎng)份額計(jì)，匯付天下2017年已成為中國(guó)航空票務(wù)行業(yè)第二大互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)商，包括18家國(guó)內(nèi)主要航空公司、五大在線旅游平臺(tái)及超過(guò)1500家票務(wù)代理。
（4）依托支付業(yè)務(wù)構(gòu)造新金融生態(tài)圈
自2015年起，匯付天下先后分別以參股或控股的形式在消費(fèi)信貸、財(cái)富管理、大數(shù)據(jù)應(yīng)用、投資咨詢等領(lǐng)域積極布局，逐漸開始形成自己的新金融生態(tài)系統(tǒng)，形成其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。如在2016年成立的匯釜融資租賃（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“匯釜融資”），作為匯付天下信貸業(yè)務(wù)板塊的重要一員，以線上線下相結(jié)合的方式，為小微商戶、小微企業(yè)和個(gè)人用戶提供經(jīng)營(yíng)貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款及信用卡代償服務(wù)。截止2017年底，匯釜融資已在國(guó)內(nèi)10多個(gè)城市布局，累計(jì)放款10多億，服務(wù)客戶10000多戶。
6. 小結(jié)與展望
總體來(lái)看，第三方支付行業(yè)經(jīng)歷多輪洗牌后開始規(guī)范化持牌經(jīng)營(yíng)。面對(duì)支付寶、財(cái)付通、銀聯(lián)商務(wù)等支付巨頭對(duì)市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)占有，特別是C端個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)，匯付天下等獨(dú)立的第三方支付機(jī)構(gòu)在所剩無(wú)幾的市場(chǎng)份額中競(jìng)爭(zhēng)極其激烈。麻袋研究院認(rèn)為，匯付天下或許可以從以下三個(gè)方面突圍：
(1)、積極布局B端企業(yè)，通過(guò)為小微商戶提供兼容性強(qiáng)、定制化服務(wù)等解決方案；
(2)、國(guó)內(nèi)支付市場(chǎng)日趨飽和，但是小微企業(yè)融資難融資貴的問(wèn)題依然比較突出，匯付天下可以利用與580萬(wàn)小微商戶合作的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，為小微企業(yè)提供融資服務(wù)；
(3)、目前海外第三方支付基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)落后，中國(guó)出境人數(shù)屢創(chuàng)新高并具有較強(qiáng)的消費(fèi)能力，跨境支付業(yè)務(wù)作為匯付天下支付業(yè)務(wù)的重要組成部分，表現(xiàn)亮眼。且匯付天下與中國(guó)銀聯(lián)簽署合作協(xié)議，積極拓展海外收單市場(chǎng)，推廣移動(dòng)支付產(chǎn)品，相信匯付天下未來(lái)在跨境支付領(lǐng)域大有可為。
麻袋研究院用極客的雙眸，看穿互金的世界
以上就是關(guān)于匯付天下pos機(jī)如何申請(qǐng)辦理,第三方支付漸現(xiàn)馬太效應(yīng)的知識(shí)，后面我們會(huì)繼續(xù)為大家整理關(guān)于匯付天下pos機(jī)如何申請(qǐng)辦理的知識(shí)，希望能夠幫助到大家！
